《宏觀脈動－吳永強》聞鷹料不見鷹

18 5 月, 2026

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《宏觀脈動》美國４月ＣＰＩ按年增速創近３年新高，ＰＰＩ增速亦自２０２２年後再次「
登６」，美伊衝突的高油價後遺症，正在通脹數據逐步顯現。利率期貨市場再次就美國聯儲局轉
向加息進行早期定價，美國國債孳息曲線全線上行。投資者看法先行轉鷹，為新任聯儲局主席沃
什（ＫｅｖｉｎＷａｒｓｈ）帶來難題，但我們認為聯儲局年內將會按兵不動。

隨著ＣＰＩ、ＰＰＩ和零售銷售等最新經濟數據出爐，債券市場正就通

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Last Update: 18 5 月, 2026