《投資智慧－鄧聲興》油價回落債息仍高企，全球資產定價邏輯生變

7 10 月, 2026

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《投資智慧》國際油價近日明顯回落，布蘭特原油期貨回落至每桶１００美元附近，ＷＴＩ
原油在每桶８９美元附近企穩，此前兩個交易日累計下跌３﹒７％，中東原油出口恢復及七國集
團承諾釋放戰略庫存是主要推手。然而，油價回落並未如過往般帶動長端利率同步下行，全球主
要經濟體的長債孳息率依然高企，傳統的「油價－通脹－利率」聯動關係似乎正在瓦解。

美國方面，１０年期國債孳息率１０月１日一度升至５﹒３４

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Last Update: 7 10 月, 2026