《陶冬天下－陶冬》留意日圓和日債

24 11 月, 2025

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《陶冬天下》當全世界市場的注意力都放在ＡＩ行業的估值和美國聯儲利率政策的時候，日
圓匯率和日本超長期國債市場遭到了拋售。自十一月起，日本３０年國債收益率一路走高，於
１１月２０日上升至３﹒３４％，達歷史最高水平。同時，４０年期國債拍賣場上機構投資者缺
乏興趣，投標倍數創近期新低，衝擊了整個超長期（一般認為１０年期以上）國債市場。

造成這種情況的第一個原因是供需出現結構性失衡。日本央行持

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Last Update: 24 11 月, 2025