【ＡＩ】瑞銀證券：中國大模型具成本優勢，模型廠毛利仍屬健康水平

27 7 月, 2026

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《經濟通通訊社２７日專訊》瑞銀證券中國互聯網行業分析師熊瑋日前在線上媒體分享會上
表示，中國的大模型不但性能好，還具有成本優勢，因此對行業競爭和商業化潛力均保持樂觀。
她重申不認為行業出現ＡＩ泡沫，隨著模型能力提升和ＡＩ應用普及，推理需求會持續增加。長
遠來看，整個行業不論大廠還是基建層面都會逐步加大在ＡＩ上的投入。

她在談到中國大模型成本優勢時指出，中國一些頭部的模型，其訓練成本跟海

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Last Update: 27 7 月, 2026