【ＦＯＣＵＳ】ＡＩ變現角力：阿里「造廠」ＶＳ騰訊「守城」

14 5 月, 2026

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【ＦＯＣＵＳ】變現、變現－－面對ＡＩ巨浪，燒錢固然需要勇氣，終極拷問仍是能否值回
票價。無論是「春江鴨」的建倉，還是績後股價表現，阿里巴巴（０９９８８）、騰訊
（００７００）兩個大塊頭的賽道分化正似愈來愈明顯。一個發力ＡＩ全棧基建，「第二引擎」
商業化初建其功；另一個欲將ＡＩ轉化為核心業務的「倍增器」，惟可持續效應仍如霧裏看花。

＊「電商股」轉身「ＡＩ基建股」＊

「大空頭」伯里（

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Last Update: 14 5 月, 2026